Метод избыточных прибылей

22.10.2016

Метод избыточных доходов, как правило, состоит из следующих основных шагов:

Шаг 1. Получите финансовую отчетность компании. Проведите необходимые корректировки в соответствии с требованиями GAAP и нормализации (включая корректировки на неоперационные активы). Пересчитайте федеральный подоходный налог и местные налоги, если необходимо, основываясь на нормализованных доходах до вычета налогов.

Шаг 2. Определите стоимость чистых материальных активов компании.

Шаг 3. Определите разумную норму, прибыли (на дату оценки) оцененных чистых материальных активов компании

Шаг 4. Умножьте разумную норму прибыли (шаг 3) на стоимость чистых материальных активов компании (шаг 2). Эта величина — «разумный объем доходов», производимых этими активами.

Шаг 5. Вычтите рассчитанный на шаге 4 «разумный доход» из суммы нормализованных доходов (шаг 1). Эта разница является «избыточной прибылью» компании.

Шаг 6. Определите подходящий коэффициент капитализации (на дату оценки) для избыточных доходов компании, которые предположительно должны быть отнесены на гудвилл или иные нематериальные активы.

Шаг 7. Капитализируйте избыточную прибыль (разделите сумму дополнительных доходов на коэффициент капитализации).

Шаг 8. Сложите величину, полученную на шаге 7, и стоимость чистых материальных активов (шаг 2).

Шаг 9. Выполните проверку на «здравый смысл», чтобы определить обоснованность оценки, полученной на шагах 1-8.

Шаг 10. Определите подходящую оценку для некоторых избыточных или неиспользуемых активов, которые были подвергнуты корректировке на шаге 1. Если необходимо, добавьте стоимость этих активов к стоимости, определенной на шаге 8. Если на шаге 1 были определены недостающие активы, примите решение, надо ли оценку стоимости компании сократить, чтобы отразить стоимость такого дефицита активов. Если нормализованная декларация о доходах была скорректирована с учетом таких недостающих активов, нет необходимости еще раз сокращать оценку стоимости компании.

Шаг 11. Определите, необходимо ли скорректировать стоимость компании полученную на шаге 8, с учетом скидки на неконтрольный характер пакета акций.